[투자자산운용사] 해외증권투자운용/투자전략 공부 중 모르는 용어 정리

해외증권투자운용/투자전략 공부 중 모르는 용어 정리

• 환위험 : Exchange Risk
  • 환율 변동으로 인해 기업이나 금융기관이 예상치 못한 손실을 볼 수 있는 잠재적 위험
  • 외화 표시 자산/부채의 가치가 변동하거나, 외화로 된 거래의 원화 환산 금액이 달라져 손익이 변동하는 모든 상황을 포함한다.
• DR : Depository Receipt. 주식예탁증서
  • 해외 기업이 자국 외 다른 국가 증시에서 주식을 발행하고 유통하기 위해, 원주를 현지 예탁기관에 맡기고 그 증서(DR)를 발행하는 증권
  • 원주와 상호 전환 가능하며 해외 투자자가 자국 시장에서 편리하게 원주를 소유하고 거래할 수 있게 한다.
  • 이는 해외 자본 유치 및 투자 편의를 위한 제도로, 발행 지역에 따라 미국 ADR, 유럽 EDR, 전 세계 GDR 등으로 나뉜다.
  • 기업과 투자자 측면의 장점
    • 기업: 해외 자본 유치 용이, 자금 조달 효율성 증대, 브랜드 인지도 향상.
    • 투자자: 환전, 거래 방식 등 복잡한 절차 없이 자국 통화로 해외 주식 투자 가능, 배당 및 주주권 행사 대행

(1) ADR (American Depositary Receipt): 미국 시장에서 발행되는 DR.
(2) EDR (European Depositary Receipt): 유럽 시장에서 발행되는 DR.
(3) GDR (Global Depositary Receipt): 미국, 유럽 등 여러 시장에서 동시에 발행되는 DR. 

• SEC : U.S. Securities and Exchange Commission. 미국 증권거래위원회
  • 미국 증권 시장을 감독하는 연방 기관
• 외평채(外平債) : 외국환평형기금채권
  • 환율 변동성이 커질 때 원/달러 환율을 안정시키기 위해 정부가 외화를 빌려오기 위해 발행하는 정부 보증 채권.
  • 외평채를 발행해 모은 외화는 외환보유고로 쌓아두고, 원화 가치가 급락할 때 외환시장에 달러를 공급하여 환율 급등을 막는 역할을 한다.
• 이표채 : Coupon Bond
  • 일정한 주기(예: 3개월, 6개월, 1년 등)마다 정해진 이자를 지급하는 채권.
  • '쿠폰(이표)'을 떼어 이자를 받는 방식에서 유래한 이름으로, 우리나라 회사채의 대부분을 차지한다. 즉, 만기까지 표면이자율에 따라 규칙적으로 현금흐름(이자)을 받는 채권이다. 
• 자본비용(CC) : Cost of Capital
  • 기업이 자본(돈)을 조달하고 사용하는 대가로 투자자(주주, 채권자)에게 지급해야 하는 비용
  • 투자자들이 요구하는 최소한의 수익률을 의미하며, 기업의 투자 결정과 가치 평가에 필수적인 지표이다. 
  • 타인자본비용(이자)과 자기자본비용(주주 기대수익률)을 가중평균한 값(WACC)으로 계산됩니다.  
    • WACC : Weighted Average Cost of Capital. 가중평균 자본비용